La Banque de Chine émet des obligations liées à « la Ceinture et la Route »

Deux passagers passent par une succursale de la Banque de Chine à Bruxelles. (Xinhua)

La Banque de Chine a conclu jeudi l'émission d'obligations multidevises d'une valeur équivalente de 3,8 milliards de dollars relatives à l’initiative « la Ceinture et la Route » (ICR) dans le but de lever des fonds à moindre coût pour des projets à moyen et long terme liés à cette initiative.

Huit types d’obligations ont été émises dans cinq monnaies, à savoir le dollar américain, l’euro, le renminbi, le dollar de Hong Kong et la pataca de Macao, par les succursales de la Banque de Chine au Luxembourg, à Francfort, à Sydney, à Hong Kong et à Macao.

Toutes les obligations émises seront cotées sur les marchés de la Hong Kong Exchanges et de Clearing Ltd, et certains types d’obligations seront également cotées à la China Europe International Exchange, la Bourse de Francfort et la Bourse de Luxembourg.

Depuis 2015, la Banque de Chine, le quatrième prêteur commercial de Chine, a émis à cinq reprises des obligations de l'ICR dans sept monnaies différentes, pour un total de 14,6 milliards de dollars. « L'intérêt des investisseurs internationaux, en particulier des investisseurs européens, pour les obligations de l'ICR a considérablement augmenté ces dernières années », a estimé Liu Xinqun, directeur général du département de la trésorerie à la Banque de Chine. Les investisseurs européens ont représenté 83 % des souscripteurs d’obligations libellées en euros émises lors de la dernière phase d’émission, en hausse de 47 points de pourcentage par rapport à la première émission en 2015.

La prime obligataire a également continué à baisser ces dernières années. Pour une obligation à taux fixe à trois ans en euros relative à l'ICR, le taux du coupon était supérieur de 48 points de base au taux mid-swap - le taux de référence utilisé pour calculer la prime qu'un souscripteur paiera. La différence entre le taux du coupon et le taux mid-swap a diminué d’environ 45 points de base par rapport à la première émission.

De même, pour les obligations à taux variable sur trois ans de la banque libellées en dollars américains, la différence entre le taux du coupon et le LIBOR (taux interbancaire offert à Londres) a également baissé d’environ 35 points de base au cours de la même période, ce qui montre que les investisseurs mondiaux ont confiance dans la collaboration relative aux projets liés à l'ICR, a noté M. Liu.

Chen Longjian, vice-président de la succursale luxembourgeoise de la Banque de Chine, a déclaré qu'en tant que participant à la dernière émission, la succursale luxembourgeoise avait émis un emprunt obligataire à taux variable d'une valeur de 500 millions de dollars sur trois ans, suscitant un accueil chaleureux de la part des investisseurs mondiaux, et qui a été sursouscrit 4,6 fois.

Selon la Banque de Chine, certains investisseurs de très haute qualité, comme les banques centrales, ont également participé à la souscription d'obligations.

Contrairement aux émissions précédentes, les investisseurs ont soulevé diverses questions sur les projets de la banque liés à l’ICR en termes de ratios de prêts non performants, de retour sur investissement, de répartition géographique et de grandes orientations d'investissement, plutôt que de se préoccuper uniquement de la solvabilité et des conditions d'exploitation de la banque. « Les investisseurs sont actuellement plus disposés à mieux comprendre l'ICR », a déclaré M. Liu.

Au cours de ces dernières années, la Banque de Chine a constamment amélioré son dispositif mondial, en particulier dans les économies situées le long de la Ceinture économique de la Route de la soie et de la Route de la soie maritime du XXIème siècle, connue conjointement sous le nom de « la Ceinture et la Route ».

Jusqu'à présent, la banque a établi des établissements à l'étranger dans 24 pays et régions associés à l'ICR. Elle assure le suivi de plus de 600 grands projets de l'ICR et a accordé des crédits pour un montant de plus de 130 milliards de dollars aux économies participant à cette initiative. Les projets en cours concernent des investissements totaux supérieurs à 455 milliards de dollars.

La banque a également intensifié sa coopération avec les agences gouvernementales et les institutions financières étrangères, organisant depuis 2015 des séminaires sur les échanges financiers internationaux et la coopération entre représentants de 27 pays, dans le but de présenter de manière exhaustive l'ICR à de hauts responsables de gouvernements étrangers.